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联合日减产120万桶对全球石油市场影响几何
  新闻来源:石油商报 2018-12-20 15:42  

  12月7日,从维也纳传来了好消息:以沙特为首的欧佩克石油生产国和以俄罗斯为代表的非欧佩克产油国部长级会议第五次达成减产协议,从2019年1月1日起,将减产协议再次延长6个月,并联合减产120万桶/日。至此,持续“阴雨绵绵”的石油市场开始止跌回升,WTI期货价格守住50美元/桶的心理线。此次减产协议的达成,无疑给持续低迷的市场注入了强心剂。

  陆如泉,教授级高级经济师,中国石油天然气集团公司

国际部综合处处长,国际能源战略学者。出版《感悟石油》

《“一带一路”话石油》《战略十年》等著作,发表关于海外

投资与跨国经营各类文章超百篇。

  沙特能源部长法利赫在维也纳会议前接受采访。

  就在市场普遍对第五次欧佩克和非欧佩克会议能否再次达成减产协议持谨慎乐观,甚至悲观态度的关键时刻,12月7日,从奥地利首都维也纳终于传来了好消息:从2019年1月1日起,以沙特为首的欧佩克石油生产国和以俄罗斯为代表的非欧佩克产油国,将减产协议再次延长6个月,并联合减产120万桶/日。其中,欧佩克减产80万桶/日,占欧佩克总产量水平的2.5%;非欧佩克减产40万桶/日,占总产量的2%。至此,持续“阴雨绵绵”的石油市场开始止跌回升,WTI期货价格守住50美元/桶的心理线。此次减产协议的达成无疑给持续低迷的市场注入了强心剂。

  要知道,此次欧佩克和非欧佩克部长级会议是在美国全面施压、国际油价近两个月跌幅达到35%以上、沙特这一欧佩克盟主内外交困、美俄因乌克兰危机升级导致矛盾对立加剧以及卡塔尔这一欧佩克的“老警察、小兄弟”突然“退群”的大环境下召开的,市场对此次部长级会议能否如期达成协议或者达成协议减产的幅度到底有多大,普遍不看好。

  以上几大负面因素几乎将此次部长级会议达成减产协议的希望“浇灭”。特别是沙特因“卡舒吉”事件陷入全面的战略被动,使得外界普遍认为沙特在通过减产推高油价的立场上持续疲软,必须看美国的脸色行事。而美国总统特朗普此前已经数次发话,不希望油价上涨,并数次喊话沙特,要求增产或者降低减产幅度,再加上此次部长级会议召开前夕,卡塔尔这位早在1961年(欧佩克成立后的次年)就加入欧佩克的“老警察”突然退群,宣布从2019年起正式退出欧佩克。卡塔尔的退出,着实让欧佩克内部大为震动,从而给外界造成欧佩克内部裂痕加大,此次部长级会议估计难以达成减产协议的印象。

  国际油价自10月以来进入下行区间,特别是11月5日,美国宣布对长期进口伊朗原油的8个国家给予为期180天的豁免权,这给美国将会掐断伊朗出口原油通道的预期泼了一大盆冷水,一直昂着脖子观望、且被吊足了胃口的石油市场,一下子疲软了下来。此后数周,油价的走势再次启动“过山车”模式,再次由快速上涨进入疯狂下跌的深渊。布伦特油价短短几周便从80美元/桶以上“跳水”到了现在的55美元/桶左右。

  关键时刻,还是沙特和俄罗斯联手稳住了阵脚,120万桶/日的减产额度从容达成,稳住了全球石油市场的阵脚,也稳住了全球市场的信心。  

  1、沙特与俄罗斯的“维也纳联盟”有其内在生命力,是对现有国际石油合作机制和全球能源治理的有效补充。

  自2014年下半年开始的这一轮国际油价大幅下跌,催生了一项新的国际石油合作机制:即以沙特为首的欧佩克国家和以俄罗斯为首的非欧佩克国家,通过达成联合减产协议来控制全球石油产量的“泛滥”,从而达到稳定油价的目的。面对石油市场的寒冬,沙特和俄罗斯可谓一拍即合,在2016年10月召开的中国杭州G20峰会期间,两国元首就联合减产达成共识,并于2016年12月10日在维也纳首次达成联合减产协议。“维也纳联盟”由此诞生。

  2017年1月,首次减产协议生效,欧佩克国家减产120万桶/日,非欧佩克国家减产60万桶/日,合计减产180万桶/日,国际石油市场开始转暖,油价进入持续稳定的回升通道。2017年6月、11月,以及2018年6月,欧佩克和非欧佩克每半年一次的部长级会议均如期召开,减产协议均是顺利达成。不确定性极大的第五次会议也终于在12月7日达成,“维也纳联盟”得以持续。

  确实,双方从减产协议中尝到了甜头。就在今年3月,沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼曾表示,沙特和俄罗斯正考虑签订一份期限为10~20年的长期原油减产协议,以达到调控全球原油供应、稳定原油价格的目标。如果长期协议顺利签署,那么基于沙特和俄罗斯的欧佩克和非欧佩克之间的短期减产协议将向长期减产合作联盟转变,这将实质性改变现有国际石油合作机制和全球能源治理体系格局。  

  2、此次减产协议的达成将给石油市场带来一段回暖期,回暖期的时间窗口将可能持续到2019年5月。

  相信此次减产协议的达成必将刺激国际油价止跌回升。至于回升的幅度要取决于以下几个因素:一是美国页岩油机动生产者增产的速度和幅度;二是加拿大、巴西、伊拉克、中国等“第二梯队”石油生产大国(第一梯队是沙特、俄罗斯和美国)在油价回暖后增产的冲动和增产空间;三是要看委内瑞拉、利比亚、尼日利亚这些“问题产油国”能否稳住产量水平;四是要看中国等新兴经济体的经济增长势头如何。乐观估计的话,布伦特油价在明年一二月份将会回到60~70美元/桶的区间。

  除了以上因素,还有一大影响因素就是美国与伊朗之间的制裁与反制裁的大戏下步该如何演绎。如果180天过后,也就是在2019年5月初,美国经过全面评估和讨价还价后,继续给欧盟、中国、印度等8个进口伊朗原油的国家实施豁免,那么国际油价毫无疑问将会应声而跌,此次欧佩克和非欧佩克减产协议达成带来的油价上涨窗口期将会终结。如果美国对这8个国家实施双重标准,部分豁免和部分取消豁免,则预计油价将会继续保持温和水平,有可能小幅上涨。如果美国终结豁免,则油价到时将重新回到80美元/桶以上的水平,甚至不排除乱窜至90美元/桶乃至100美元/桶的关口。  

  3、不必担心卡塔尔意外“退群”,卡塔尔虽是“老警察”,但只是“小兄弟”,其“退群”对全球石油市场、对中国油气供给均不会有大的影响。

  卡塔尔此次“退群”,是其巧用沙特这一欧佩克“盟主”内忧外患之际,最大化其国家利益的“战略性举措”,其外交和地缘政治层面的意义要大于能源方面。根据BP2018能源统计报告,2017年卡塔尔的年均原油日产水平在190万桶左右,出口量在150万桶/日上下,算不上是全球石油出口大国。卡塔尔在欧佩克群组里充其量只能算是“小兄弟”,其去留对欧佩克组织体系的影响不大。

  至于卡塔尔“退群”对中卡两国油气合作和中国油气供给的影响,清泉认为影响不大:一是中卡两国油气合作主要以LNG贸易为主,是“点对点”的双边贸易,不涉及多边贸易,中卡两国的天然气及LNG贸易不受欧佩克和沙特的影响。二是中卡双方能源企业在LNG贸易领域的合同主要分为长协(长期协议)和现货贸易,目前已长协为主,长协的量和价均是提前确定的,按照既定合同执行即可;现货贸易的LNG价格主要是由消费地的天然气交易所确定,不区分LNG的来源地。三是当前我国已构建起西北、东北、西南方向管道天然气和海上LNG的多元化的天然气及LNG进口渠道,以2017年为例,我国进口的天然气及LNG总量中,卡塔尔LNG占比为12%左右,居土库曼斯坦和澳大利亚之后。

  而且,国际石油贸易是通过海上运输和管道运输两种形式进行,没有安全的海上通道和可靠的跨国管道运输系统,即便拥有上游资源和贸易资金,也难以实现保障国家能源安全的重任。这也是为什么近10年来,我国加强在一些全球公海海域海上巡逻力量投入、加大跨境石油天然气管道建设运营力度的重要原因。

  结语

  总之,欧佩克和非欧佩克之间的“维也纳联盟”已逐步展示出其坚韧性,第五次达成减产协议与全球原油市场乃至世界经济而言是一个好消息。毕竟,一个合理的油价区间(50~80美元/桶之间)有利于减缓全球产油国的经济下行和财政压力,也不至于显著增加全球原油消费大国的进口成本,同时也有利于全球原油生产企业保持一个合理的盈利水平,是一个各方都能喜闻乐见的价格水平。

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